公司是一家专业从事露营帐篷、户外服饰及其他户外用品研发设计、生产和销售的企业，公司的主要产品包括帐篷、睡袋、自充垫等户外装备，以及冲锋衣、羽绒服、登山鞋、运动背包等户外服装、鞋及配饰。公司目前同时经营OEM/ODM业务与自主品牌业务。公司自设立至今一直专注于露营帐篷产品的研发、设计、生产和销售，以OEM/ODM的模式为全球客户提供高品质帐篷产品的开发设计和生产制造服务。公司大部分的露营帐篷产品出口至法国、英国、美国和澳大利亚等国家。
创立初期及品牌初立（2003 年 - 2008 年）
2006 年：积极拓展产品线，除帐篷外，开始增加睡袋、背包等户外装备产品，逐渐丰富产品种类，满足户外爱好者多样化需求。
2008 年：加大品牌推广力度，通过参加各类户外展会、赞助户外活动等方式，提升品牌知名度，在国内户外市场逐渐站稳脚跟。
品牌拓展及全面发展（2009 年 - 2016 年）
2009 年：根据市场格局及自身特点，从单一产品线拓展成综合性户外品牌，全面启动全国专卖店及商场专柜计划，进一步提升品牌形象和市场覆盖面。
2011 年：持续投入研发，推出一系列具有创新性的户外产品，如采用新型面料和结构设计的帐篷，提高了产品的功能性和舒适性，产品销量稳步增长。
2014 年：加强与国际户外品牌的合作与交流，引进先进的设计理念和生产技术，不断提升产品品质和设计水平，产品开始出口海外市场。
2016 年：优化品牌定位和营销策略，针对不同消费群体推出差异化的产品系列，进一步细分市场，提高市场占有率。
资本运作及上市阶段（2017 年）
品牌升级与多元化发展（2018 年 - 2023 年）
2018 年：开启品牌升级战略，对品牌形象、产品设计、店铺陈列等进行全面升级，推出更符合年轻消费者审美和需求的产品系列，提升品牌的时尚感和专业性。
2020 年：加大电商渠道的投入和发展，与各大电商平台深度合作，优化线上购物体验，线上销售额实现快速增长，成为公司重要的销售增长点。
2023 年：持续进行产品创新和品类拓展，自主品牌业务实现收入 9.26 亿元，同比增长 31.25%，在户外市场的竞争力进一步增强。
创新探索与未来展望（2024 年及以后）
2024 年：以 “向野而生” 的全新品牌形象亮相 ISPO Shanghai 2024，并发布 “荒野横断计划”，通过产品升级和活动策划，为专业户外玩家提供更贴心的全场景解决方案，同时提升品牌在专业户外领域的影响力。
1、露营概念
产品丰富与创新：公司不断推出新的露营产品，如 2024 年在 ISPO Shanghai 上展示的皇家城堡 310 帐篷和揽盛 4 隧道帐篷等，满足不同消费者的需求，为市场提供了更多的炒作话题。
2、体育产业概念
3、纺织服装概念
产业链优势：公司在纺织服装领域具有完整的产业链优势，从产品设计、研发、生产到销售，能够有效控制成本和质量，提高产品的竞争力，这也为其在纺织服装概念炒作中提供了支撑。
4、跨境电商概念
5、冰雪经济概念：其帐篷、睡袋等产品在冰雪旅游中的露营项目中应用广泛，随着冰雪旅游中露营等户外活动的增多，公司业绩有望得到提升。
1、核心产品
户外服装：包括冲锋衣、羽绒服、登山鞋、运动背包等，旗下子品牌 “Mobi Garden Urban” 和 “MOBI VILLA” 面向大众泛户外人群，将户外科技融合时尚风格，以通勤、旅行、慢跑、露营、徒步登山等多场景穿着为开发理念，提供 “都市・山野，一衣穿行” 的舒适体验。
睡眠系统：如睡袋等产品，采用高品质的保暖材料和人体工程学设计，为户外露营者提供舒适的睡眠体验。
背负系统：背包产品设计注重功能性和舒适性，具备合理的背负系统，能够减轻长时间背负的压力，方便户外出行。公司发布了具备 4D 背负系统、采用耐磨且抗撕裂 Dyneema 面料制成的重装徒步背包产品，为消费者提供更好的户外背负体验。
2、核心竞争力
产品研发与创新能力：公司拥有服装和装备双轮驱动的产品结构，通过自研技术，同时和世界上最知名的材料科技品牌深度合作，建立了一整套完善的、应对不同户外活动的全场景科技系统。不断推出满足市场需求的新产品和新技术，如采用新型面料和结构设计的帐篷，提高了产品的功能性和舒适性。
全渠道营销网络：公司具备全渠道发展优势，营销网络涵盖线上、线下多渠道。通过销售渠道多元化，探索终端业务需求，稳定现有渠道的同时，积极探索新的零售渠道，并探索旗舰店、标准店、快闪店等多门店类型，通过生活方式及社交场景化购物方式，打造社群生态系统，增加顾客粘性。
供应链整合与运营能力：公司拥有供应链快速调整能力，以应对市场变化，支持前端市场和渠道快速调整，从而及时满足用户需求。还拥有全品类差异化的供应合作伙伴生态，兼具速度和弹性，支持产品快速创新。此外，公司智能仓储物流设施助力提供高效的产品交付服务，提升极致用户体验。
1、股权激励
考核目标：业绩考核目标以公司 2023 年营业收入为基数，首次授予部分要求 2024-2026 年营业收入分别不低于 16.02 亿元、18.2 亿元、21.1 亿元。预留部分若在 2024 年三季报披露前授予，考核安排与首次授予部分一致，若在三季报披露后授予，考核目标为 2025-2026 年营业收入分别不低于 18.2 亿元、21.1 亿元 。
激励效果：该激励计划有助于将员工利益与公司业绩紧密结合，吸引和留住核心人才，激发团队积极性和创造力，为公司实现业绩目标提供动力，同时向市场传递积极信号，增强投资者对公司的信心。
2、团队管理
管理层经验丰富且稳定：公司高管团队基本在公司任职 5 年以上，从业经验丰富，见证了公司的成长，团队结构稳定。例如董事长陆暾华历任多职，具备成熟的管理经验。
注重人才培养与团队建设：通过股权激励计划等方式，吸引和留住优秀人才，同时注重内部人才的培养和晋升，为员工提供发展空间和机会，提升团队整体素质和能力。
3、研发能力
研发投入持续增加：公司重视研发创新，不断加大研发投入，以提升产品的功能性、舒适性和创新性。例如在帐篷设计上，不断推出采用新型面料和结构设计的产品，满足不同消费者的需求。
研发团队专业高效：公司拥有一支专业的研发团队，具备丰富的户外产品研发经验和专业知识，能够及时把握市场需求和行业发展趋势，开发出符合市场需求的新产品。
合作创新提升技术水平：公司与世界知名的材料科技品牌深度合作，建立了完善的户外科技系统，同时积极开展产学研合作，借助外部科研力量提升研发水平，不断推出具有竞争力的产品。
4、分红及融资情况
1、总体业绩下滑
营收同比下降：2024 年前三季度公司主营收入 10.8 亿元，同比下降 6.49%；其中第三季度单季主营收入 2.46 亿元，同比下降 16.79%，收入下滑幅度有所扩大。
半年报收入，其中：自主品牌业务实现收入 4.11 亿元，同比下降 3.78%；OEM/ODM 业务实现收入 4.23 亿元，同比下降 2.06%。
净利润同比降低：前三季度归母净利润 9242.51 万元，同比下降 15.99%；扣非净利润 7091.51 万元，同比下降 34.21%。
2、盈利能力指标喜忧参半
毛利率微升：2024 年前三季度毛利率为 28.59%，同比增 0.99%，实现 3 年连续上涨，但整体毛利率水平仍处于中等水平。
净利率下降：净利率 8.56%，同比减 10.16%，盈利能力有所削弱。
3、资产负债情况稳定向好
资产方面：总资产为 11.28 亿元，较去年同期减少 5.02%，其中货币资金 1.56 亿元，应收账款 1.53 亿元，存货 5.28 亿元 ，交易性金融资产合计较上年末减少 100%。
负债方面：总负债为 5.51 亿元，较去年同期减少 11.53%，资产负债率为 48.87%，较上季度和去年同季度均有所下降，偿债压力较小。
4、现金流状况有待改善
经营活动现金流净额下降：2024 年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 1.64 亿元，同比下降 33.13%，可能与营收下滑及市场环境变化有关。
投资活动现金流净额变动：投资活动现金流净额 6490.14 万元，上年同期为 7125.41 万元。
筹资活动现金流净额变化：筹资活动现金流净额 - 2.15 亿元，同比增加 5839.22 万元 。
5、费用管控压力增大
三费占比上升：销售费用、管理费用、财务费用总计 1.73 亿元，三费占营收比 16.04%，同比增 16.73%，对利润空间形成一定挤压。
6、营运能力基本稳定
总资产周转率微降：最新总资产周转率为 0.91 次，较去年同季度减少 0.01 次，同比较去年同期下降 0.65%。
存货周转率略升：最新存货周转率为 1.37 次，较去年同季度存货周转率增加 0.05 次，同比较去年同期上涨 4.09%。
1、整体规模与增长趋势
全球市场：2021 年全球户外用品市场规模为 768 亿美元，同比增长 15%。据市场调研公司 ReportLinker 预计，国内露营设备市场 2027 年将达到 159 亿美元，复合年增长 9.1% 。
我国户外用品行业呈现出金字塔的竞争格局，国外品牌主要占据国内中高端市场，大多数国外品牌成立时间较早， 多年技术沉淀已转化为突出的产品力，在全球范围内具备良好口碑；国内品牌大部分定位大众市场，以泛户外、露营及 垂钓品牌为主，大多于 21世纪初左右创立，较海外品牌发展时间短，未来随着国内户外运动由大众休闲运动向小众的专 业运动发展，国内品牌有望凭借对国内客户消费偏好敏锐洞察、科技创新、材料工艺提高逐步转为产品力与品牌力提升， 进一步占据更大的市场份额。
2、驱动因素
消费需求升级：随着国民经济的持续增长，居民人均可支配收入不断提高，人们对生活品质的追求也在提升，越来越多的人开始热衷于开展户外活动，对户外用品的需求不断增加。
政策支持：国家产业政策支持发展户外营地、徒步骑行服务站、汽车露营营地等设施，如国务院发布的《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020 年）》，进一步激发了居民体育、健康消费潜力，为户外用品行业的发展提供了政策保障。
户外运动普及：骑行、露营、登山、越野等户外运动进入 “全民参与时代”，参与群体从小众的专业人士向业余、大众群体发展，户外运动消费成为一种流行的时髦消费，极大地推动了户外用品市场的需求。
3、市场潜力
市场饱和度低：相较发达国家，我国户外运动参与率和人均户外用品消费支出仍处于较低水平。2019 年我国户外运动参与率仅 10%，远低于美国的 50%，2021 年我国人均户外用品消费支出仅 4 美元，而美国是我国的 16 倍，因此国内户外运动市场空间广阔 。
新兴消费趋势带动：随着 “精致露营”“城市户外” 等新兴消费趋势的兴起，户外用品的消费场景不断拓展，除了传统的专业户外探险，更多的人开始在城市周边或公园进行休闲露营、野餐等活动，对户外装备的需求也日益多样化，这为户外用品市场带来了新的增长机遇。
产品创新与升级：户外用品行业不断推出创新产品，如采用新型面料和智能科技的服装、装备等，满足了消费者对功能性、舒适性和个性化的需求，也将进一步挖掘市场潜力。
1、国际品牌
迪卡侬
品牌优势：作为全球知名的体育用品零售商，迪卡侬以丰富的产品线、高性价比和专业的运动服务著称。其户外用品涵盖了露营、徒步、骑行、登山等多个领域，产品质量可靠，设计简约实用，能够满足不同消费者的需求。
市场份额：在全球范围内具有广泛的市场覆盖和较高的市场份额，在中国市场也深受消费者喜爱，尤其在城市户外和家庭休闲户外市场具有较强的竞争力。
骆驼
品牌优势：骆驼户外以其时尚的设计、舒适的穿着体验和亲民的价格，吸引了大量消费者。其产品涵盖户外服装、鞋履和装备等多个品类，注重产品的功能性和实用性，同时在品牌推广方面也较为成功，与多个户外赛事和活动合作，提升了品牌知名度。
市场份额：在中国户外用品市场中占据一定的市场份额，尤其在户外鞋履和休闲户外服装市场表现突出，是国内消费者熟知的户外品牌之一。
2、国内品牌
探路者
品牌优势：作为国内户外用品行业的先驱者之一，探路者具有较高的品牌知名度和丰富的产品线。公司注重产品研发和创新，在户外服装、鞋履和装备等领域拥有多项专利技术，产品质量和性能较为稳定。此外，探路者还积极拓展线上线下渠道，加强品牌推广和市场覆盖。
市场份额：曾经在国内户外用品市场占有率排名第一，虽然近年来市场份额有所波动，但仍然是国内户外用品行业的重要品牌之一。
市场份额：在户外充气床垫等细分市场具有较高的市场份额，是国内户外用品行业的知名品牌之一。
市场份额：在国内户外用品零售市场具有一定的市场份额，尤其在中高端户外市场具有较强的竞争力。
1、消费需求方面
消费人群多元化：随着户外运动的普及，消费人群将更加多元化，涵盖不同年龄、性别、职业和地域的群体。00 后收入逐渐增长，将成为消费主力军，其对户外用品的需求更加注重个性化和时尚感。
消费场景多样化：除了传统的登山、徒步、露营等户外活动，城市户外、水上运动、冰雪运动等新兴消费场景不断涌现，推动户外用品市场的多元化发展。
2、产品特点方面
科技与功能融合：户外用品将不断融入先进的科技元素，如智能导航、健康监测、保暖降温等功能，提升产品的功能性和使用体验。同时，新型材料的研发和应用将使户外用品更加轻便、耐用、防水透气。
3、市场竞争方面
品牌集中化与差异化并存：市场竞争将更加激烈，品牌格局将进一步集中化，头部品牌的市场份额有望继续扩大。同时，新兴品牌将通过差异化的产品定位和营销策略，在细分市场中寻找机会，行业品牌矩阵将更加丰富。
线上线下融合加速：电商平台将继续成为户外用品销售的重要渠道，线上线下融合的销售模式将成为主流。品牌将通过线上线下的互动和协同，为消费者提供更加便捷的购物体验和全方位的服务。
4、产业发展方面
产业链完善与协同创新：户外用品产业链将不断完善，上下游企业之间的协同创新将更加紧密。原材料供应商、制造商、品牌商、零售商等将加强合作，共同推动产品创新和产业升级。
1、行业专家观点
消费潜力与市场规模：中国户外用品市场潜力巨大，与发达国家相比，户外运动渗透率仍较低，随着人们生活水平提高和健康意识增强，市场规模有望持续扩大。
行业发展机遇：政策支持为户外用品行业提供了良好的发展环境，如《促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（2023—2025 年）》等文件，将推动户外运动设施建设，促进户外消费。
场景拓展：徒步、露营、骑行、滑雪等大众户外运动成为主流，登山、攀岩、越野跑等小众运动走向大众，攀冰、探洞、皮划艇等新兴运动蓬勃增长，消费场景日益多元化和细分化。
2、基金经理观点
长期投资价值看好：户外用品行业具有长期投资价值，随着户外运动的普及和市场规模的持续增长，行业内优质企业有望获得稳定的业绩增长。
品牌竞争格局变化：行业竞争将更加激烈，品牌格局将进一步集中化，头部品牌的市场份额有望继续扩大。具有品牌优势、产品创新能力和渠道优势的企业将更具竞争力，而一些中小品牌可能面临较大的压力。
3、研究员观点
市场规模与增长趋势：全球户外用品市场规模持续扩大，预计未来几年仍将保持较高的增长率。中国作为全球最大的潜在市场之一，市场规模将呈现持续增长态势。
产业链协同发展：户外用品产业链将不断完善，上下游企业之间的协同创新将更加紧密。原材料供应商、制造商、品牌商、零售商等将加强合作，共同推动产品创新和产业升级。
风险与挑战并存：行业发展也面临一些风险和挑战，如市场竞争加剧、原材料价格波动、消费者需求变化快等。企业需要不断提升自身的竞争力，以应对市场的不确定性。